CEO Chứng khoán KAFI: Kiếm được tiền từ lướt sóng lần này thì lần sau cũng sẽ trả lại, xác suất thành công về lâu dài chỉ là 1%
Trao đổi trong Talk Show Phố Tài Chính (The Finance Street Talk Show) trên VTV8, ông Trịnh Thanh Cần, Tổng giám đốc Công ty CP Chứng khoán KAFI cho biết, cơ hội thì luôn có trên thị trường và dựa vào khẩu vị rủi ro của mình mà nhà đầu tư lựa chọn phương án cho phù hợp. Tuy nhiên, để thành công trên thị trường nhà đầu tư vẫn luôn cần có kiến thức và kinh nghiệm hoặc có sự tư vấn của những người có chuyên môn sâu trong lĩnh vực.
BTV Mùi Khánh Ly: Như ông cũng đã thấy, câu chuyện đầu tư giá trị hay là đầu tư ngắn hạn luôn là vấn đề được nhà đầu tư đặt lên bàn cân khi tham gia vào thị trường chứng khoán. Và trong bối cảnh năm 2023, thì theo ông đầu tư giá trị hay đầu cơ giao dịch ngắn hạn đạt được kết quả cao hơn?
Ông Trịnh Thanh Cần, Tổng giám đốc Công ty CP Chứng khoán KAFI: Những khó khăn trong năm 2023 là những khó khăn nối dài từ năm 2022 với những sự kiện lớn như chiến tranh Nga – Ukraine, sau đó Ngân hàng trung ương Mỹ tăng lãi suất liên tục để chống lạm phát, còn ở Việt Nam chúng ta thì có sự đổ vỡ của trái phiếu bất động sản...
Tuy nhiên, chúng ta cũng có những thuận lợi là xu hướng điều hành hạ lãi suất của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam và thứ hai là sự nỗ lực của Chính phủ trong việc đẩy mạnh đầu tư công cũng như kêu gọi dòng vốn FDI. Và với những yếu tố tích cực đó, năm 2023 thị trường chứng khoán đã hồi phục hơn 12%.
Như vậy, đối với vấn đề đầu tư hay đầu cơ thì trước tiên là đối với nhà đầu tư chuyên nghiệp, là những nhà đầu tư đã có thâm niên trong thị trường chứng khoán, có nghiên cứu sâu về thị trường hoặc là những định chế thì họ hoàn toàn có thể áp dụng cả hai phương pháp này, để tìm ra lợi nhuận tốt nhất.
Tuy nhiên, đối với các nhà đầu tư cá nhân, chiếm đa số trên thị trường hiện nay, thì tôi nghĩ bức tranh sẽ ngược lại. Đối với nhà đầu tư không chuyên nghiệp, chưa hiểu sâu về thị trường thì cho dù họ có may mắn tham gia vào thị trường vào những năm thị trường rất tốt như 2021, cứ mua vào là thắng, họ đầu tư ngắn hạn, lướt sóng và đạt được những thành quả lúc ban đầu, điều này sẽ hình thành suy nghĩ sai lệch về thị trường chứng khoán. Tôi cho rằng năm 2023 là một năm phù hợp để đầu tư giá trị và dài hạn.
Theo ông đánh giá thì hiện nay tâm lý đầu tư ngắn hạn hay còn gọi là đầu cơ chiếm bao nhiêu % trên thị trường và ở các thị trường phát triển thì sao?
Theo thống kê tại thị trường chứng khoán Việt Nam, hiện có khoảng trên 80% giá trị giao dịch là đến từ nhà đầu tư cá nhân. Phần nhiều nhà đầu tư cá nhân thường có xu hướng đầu tư theo cảm tính, theo bản năng, nghe theo tin đồn và cũng có thể là nhìn đồ thị mà đoán thị trường chứ không thực sự được đào tạo bài bản.
Và đối với những thị trường phát triển, con số trên sẽ là ngược lại, đặc biệt là ở Mỹ, các quỹ hưu trí hay các dịch vụ quản lý tài sản cá nhân phát triển rất mạnh, và đa số giá trị giao dịch trên thị trường đến từ các định chế. Phong cách đầu tư của định chế thì cũng sẽ có ngắn hạn và dài hạn, tuy nhiên là sự đầu tư chuyên nghiệp. Ví dụ như Warren Buffett là đầu tư dài hạn, còn các quỹ hưu trí thì lại đầu tư định kỳ, cứ hàng tháng lại có nguồn tiền mới vào danh mục mà họ đã định sẵn hoặc là ngắn hạn thì các quỹ định lượng họ cũng ra vào thị trường liên tục nhưng cách đầu tư của họ luôn có phương pháp rất rõ ràng.
Thực tế, tâm lý nhà đầu tư cũng đều mong muốn có lợi nhuận nhanh nhất có thể, còn quan điểm của ông thì sao?
Thật ra ai trong chúng ta cũng mong muốn có một mức lợi nhuận cao nhất, trong thời gian ngắn nhất. Tuy nhiên, theo tôi, xác suất đó rất thấp. Tại vì nếu nó dễ dàng như vậy thì tất cả chúng ta, ai cũng có thể kiếm tiền dễ dàng và thật ra đồng tiền khi đó cũng sẽ bị mất giá trị, không ai còn muốn đi làm nữa.
Theo quan sát và thống kê của tôi thì đa số các nhà đầu tư cá nhân khi tham gia lướt sóng trên thị trường thì có thể có những mức lợi nhuận tốt trong ngắn hạn. Nhưng sau một năm, hai năm hay ba năm thì đa số họ sẽ là thua lỗ. Cho nên thật ra khi mà chúng ta tỉnh táo thì việc đầu tư nên được xem là một việc nghiêm túc, có cần kiến thức và trau dồi kiến thức của mình.
Nhà đầu tư cá nhân cũng có thể chọn cho mình những nhà tư vấn theo hướng đầu tư giá trị và khi họ cảm thấy là họ có đầy đủ kiến thức, tự tin rồi thì nhà đầu tư có thể tham gia vào trading, xác suất có lãi lúc đó sẽ cao hơn.
Nhưng rất nhiều ý kiến cho rằng đầu tư giá trị như vậy, thời gian chờ đợi lâu hơn, lại vừa thu được lợi nhuận trung bình không cao lắm như là đầu tư ngắn hạn có khi chỉ sau vài phiên cũng đã tăng mấy chục %, thậm chí tăng gấp đôi…? Theo ông thì sao?
Có thể họ nghe những thông tin là anh môi giới này nói là anh mới lướt sóng một cổ phiếu rất thành công…thì có thể việc thành công khi đầu tư một hai cổ phiếu là có. Tuy nhiên xác suất cho phong cách đầu tư đó để mà giữ được tiền trong thời gian dài thì tôi thấy gần như không tới 1% đâu. Đa số việc kiếm được tiền từ việc lướt sóng lần này thì lần sau cũng sẽ trả lại.
Cho nên, theo thống kê chung của thị trường thì nhà đầu tư cá nhân hay bị thua lỗ là vì vậy. Và tôi vẫn nghĩ rằng, việc đầu tư luôn cần phải có đủ kiến thức và phải tích lũy đủ thời gian thì mới có một khả năng thành công lớn hơn.
Năm 2024, dự báo nền kinh tế tuy còn phải đối mặt với những khó khăn và thách thức, nhưng sẽ vẫn tăng trưởng, còn thị trường chứng khoán sẽ như thế nào theo dự báo của ông?
Năm 2024 sẽ được kế thừa từ những chính sách mà Chính phủ đã nỗ lực triển khai trong năm 2023. Tôi đánh giá lãi suất sẽ duy trì ở mức thấp ít nhất là trong sáu tháng đầu năm và chúng ta thấy là dòng vốn đầu tư FDI có xu hướng tăng lên trong sáu tháng cuối năm 2023, thì sang 2024 dòng vốn đó sẽ bắt đầu tạo ra sản phẩm và gia tăng được xuất khẩu và đóng góp vào GDP của Việt Nam. Ngoài ta, đầu tư công vẫn tiếp tục được đẩy mạnh.
Đối với kinh tế toàn cầu thì Ngân hàng trung ương Mỹ được dự báo là có thể hết quý I hoặc quý II/2024 sẽ từ từ hạ lãi suất trở lại, và thúc đẩy nền kinh tế toàn cầu, cũng như cải thiện nhu cầu trên thế giới. Việt Nam là một nước phụ thuộc vào xuất khẩu rất nhiều, cho nên tôi đánh giá năm 2024 cũng sẽ là một năm tích cực. Tuy nhiên, sẽ không phải là một năm bùng nổ. Tôi chỉ kỳ vọng là thị trường chứng khoán tăng trưởng từ 15 – 20%.
Với bối cảnh đó, theo ông nhà đầu tư sẽ chọn phương án đầu tư giá trị hay đầu tư ngắn hạn trong năm 2024?
Theo tôi, làm gì cũng phải cần một thời gian để đạt được thành quả, tức là không thể nào kỳ vọng một điều bất hợp lý, trong thời gian ngắn mà kiếm được nhiều tiền. Còn đối với nhà đầu tư chuyên nghiệp hoặc nhà đầu tư có kiến thức, có chiến lược đầu tư rõ ràng thì năm 2024 sẽ vẫn có một số chu chu kỳ ngắn trong năm và có thể gia giảm danh mục của mình. Khi nền kinh tế phục hồi thì đối với Việt Nam, một số ngành về hạ tầng, ngành bất động sản khu công nghiệp, hay ngành ngân hàng thì các nhà đầu tư cũng có thể lựa chọn những doanh nghiệp hay ngân hàng có số tăng trưởng tốt để đầu tư.
Thực ra nền kinh tế theo tôi cảm nhận hiện tại thì vẫn đang còn những khó khăn, bởi nền kinh tế của Việt Nam vẫn đang phụ thuộc nhiều vào lĩnh vực bất động sản. Nếu thị trường bất động sản được khơi thông ở một số phân khúc nào đó thì sẽ giúp khơi thông lại một phần của nền kinh tế. Cho nên, những động thái của Chính phủ cũng đang rất tập trung để tháo gỡ những khó khăn đối với các dự án bất động sản. Tôi nghĩ việc đẩy mạnh đầu tư công là đã đi đúng hướng, chỉ là cần quyết liệt hơn trong việc thực thi thì nền kinh tế của chúng ta sẽ năng động trở lại nhanh hơn.
